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国泰君安:电动两轮车新标准全面推进 格局加速优化

来源:互联网 编辑:桦讯通 时间:2024-11-19

来源:智通财经

广东,2024年11月19日 /桦讯通/ - 智通财经获悉,国泰君安发布研报称,电动两轮车终端动销加速分化,头部品牌充分受益。2024年11月1日起,电动两轮车新3C认证标准全面执行,部分中小品牌车型通过节奏较慢,门店供给收缩,头部品牌终端景气度向上,销量弹性值得期待。

国泰君安主要观点如下:

3C认证:推动供给格局改善,龙头车企SKU储备充足。新认证标准主要包括《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》,《电动自行车用充电器安全技术要求》第一号修改单,以及《电动自行车电气安全要求》第一号修改单,三者均为11月1日起开始实施,产品必须经过相关CCC认证并标注CCC认证标志后,方可出厂、销售、进口或在其他经营活动中使用。当前中小品牌通过认证节奏较慢,部门终端门店出现缺货情况,经销商亦开始向SKU认证储备充足的头部品牌切换(爱玛、雅迪均已完成100+车型认证),终端动销加速,行业供给侧改革加速。

新国标:预计2024年底前正式发布,推动 ASP 提升及份额集中。新国标征求意见稿明确要求塑料件减少,金属件增多,叠加线缆和通信模块增加,智能化功能新增一方面将提高生产成本、对车企的终端智能化解决方案能力要求更高。另一方面,预计品牌方将提价传导成本增幅,带动行业ASP增长。此外,新国标要求企业需具备与电动自行车整车产能匹配的整车、车架等关键部件生产、检测和质量控制能力。由于相关能力认证需整车厂商提供,政策进而推动行业生产模式由OEM向OBM模式转型,逐步淘汰不具备质量控制能力的作坊式企业及依赖代工的小品牌,提升行业集中度。

以旧换新:重点支持铅酸产品,政策待充分发力。由于涉及产品标准切换及申请补贴主体等政策标准确定,目前政策仍在全国范围内逐步推出的过程中。总体来看,政策补贴幅度多为售价10%-20%或分价格段一次性补贴,一般为400-600元(在部分地区,若消费者将锂电产品报废回收后更新换铅酸电池产品,额外增加补贴),叠加回收残值,合计抵扣700-900元。以上海为例,测算下主流品牌合计的补贴力度在20%-30%。目前大多数地区以旧换新政策截止到2024年底,但新国标尚未落地,预计以旧换新将继续配合新国标要求出台,部分品牌待新国标系列产品出台,后续配合营销。

风险提示:下游消费力不及预期,以旧换新推进力度不及预期等。